睿远基金陈光明新品狂卖至少110亿/基金洞见价值二期五年持有/500万门槛

中国基金报记者 若晖

尽管设置了500万的购买门槛以及5年的锁定期,凭借着强大的市场号召力,睿远基金陈光明管理的睿远洞见价值二期专户产品首日依旧大卖至少116亿。

事实上,从上周起,各家销售渠道已经开始对睿远洞见价值二期进行销售前夕的预约登记,平安银行上周五下午5点就因约满无法再新增预约,招商银行周末也已经基本约满。

今日(8月16日)正式开售,截止中午12点,招商银行全渠道1000个客户名额已经所剩无几,到了傍晚时分,另一家主力渠道——平安银行预留的400个产品名额也“一日售罄”,此外,据了解,宁波银行仅半日时间也大卖约40亿。

睿远专户单日吸金超百亿

招行、平安两大渠道一日售罄

时隔近三年时间,睿远基金总经理陈光明再发新产品,再次实现单日“吸金”超百亿的销售盛况。

8月16日上午10点,由陈光明“挂帅”的睿远基金洞见价值二期五年持有系列集合资产管理计划正式发行,据此前披露的产品信息,此次专户认购起点为500万元起(不含参与费用),认购起追加不设金额限额,申购期追加参与起点为100万元,在参与退出限制上,该产品的每笔份额参与后,需满足五年持有期,方可退出。发行期为8月16日至8月20日。

截止中午12点,主力代销渠道的招商银行就已经传出1000个名额已经所剩无几的消息。

“购买名额优先留给已经预约且资金已经到位的客户,今日开放认购之后,预约的客户陆续打款,到了中午,回收的没有来得及打款的客户额度也仅剩下个位数。”一位招商银行理财经理表示。

而到了下午5点,据渠道人士透露,招商银行当日1000个额度基本实现售罄,当日无法继续购买。若之后有客户撤单,后面几天可能还会有少量的额度进行公开抢购,但即使有额度,量也是非常少。若按照单个客户最少购买500万金额计算,仅招商银行单个渠道今日的销售金额至少50亿元。

据悉,平安银行截止中午12点,预留的400个名额已经销售近半,下午3点放开全国抢购,400个名额最终一日抢空,按照500万的购买门槛预估,平安银行今日销售金额至少20亿元。

而据其他渠道人士透露,截止中午12点,宁波银行全渠道已有大约510个客户认购,合计认购金额约40亿元。

还有渠道人士表示,中信证券仅上海地区就已经有大约120个客户认购,按照至少每个客户500万保守计算,中信证券上海区域销售至少6亿元。

基金君简单汇总了上述渠道信息,睿远洞见价值二期今日募集金额至少116亿元。

不过由于目前部分渠道并未透露具体销售金额数据,考虑到部分客户购买金额并不止500万,兴业银行也已加入了代销渠道队伍,睿远此次发行的洞见价值二期系列专户实际销售总金额或远超当前的预估金额。

首批专户收益率表现不俗

二季度末权益仓位超过76%

据渠道人士透露,截止8月13日,睿远洞见价值一期1号专户产品自2018年12月7日成立至今,累计收益率达到108.69%,最近一年收益超过30%,在今年2月份,该专户收益率一度突破115%,不过最近几个月受资本市场震荡影响,该专户净值有所回调。

对首批同期成立的20个偏股私募产品进行业绩归因可知,个股选择收益站超额收益贡献超过70%,行业选择贡献的超额收益超过20%。

睿远洞见价值1号二季报显示,截止今年二季度末,权益投资占该专户总资产比例达到76.78%,相比一季度末略有下降,一季度末的权益仓位达到80.33%。

二季度A股市场投资中,制造业配置比例超过16%,金融行业也配置了1.3个百分点,二季度通过港股通投资的资产占权益资产比重为56.31%,其中,港股投资的信息技术行业占比超过20%,投资的电信服务行业占比12.25%,

展望第三季度,睿远洞见价值1号在二季报中写道,海外疫情虽然有反复,但是随着疫苗接种面不断扩大,疫情的整体情况应该是震荡下降的,而以美国为代表的国际经济的基本面也会随之进一步恢复。另外一个方面,通胀预期可能有上行的风险以及与此伴随的美联储货币和信用政策的收紧信号可能出现。国情况来看,经济增速应该是逐季度下台阶的,但是,我们自下而上地也看到,随着中国企业特别是制造业企业竞争实力逐年增强,中国在新经济领域开始孕育出一批有国际竟争力的企业,这些企业是未来中国经济的希望。我们也保持了高度的关注。并且在性价比比较合适的时候,投资了这些企业。不利的情况是,目前市场对这批企业的估值水平较高,我们也对此保持了一定的警惕。我们将继续秉承价值投资理念,为持有人持续创造回报。

四大选股维度:

管理层、护城河、成长、估值

价值投资是睿远基金投研体系的核心价值观,也是睿远洞见价值专户产品的主要投资策略。

睿远基金在路演中表示,价值投资的核心逻辑是“便宜买好货”。价值投资的出发点是企业本身,是基于企业内在价值的评估。股票代表的是企业的股东权益,具有内在价值;企业内在价值等于企业未来现金流的贴现;从长远来看,股票有回归公司内在价值的必然性;价格终将反映价值,只是时间的问题。

在睿远基金看来,选股维度简单来说核心为四项:管理层、护城河、成长、估值。好公司具备以下一些特征:有品德、有能力、有冲劲,知进退的管理层;有很好的赛道;有很深的护城河,并有能力不断加深;如果缺乏业务的拓展增长空间时,有很好股东回报意识。

睿远基金也谈到了目前短期市场的几点不确定因素,一是中美关系,中美的竞争在未来会继续延续,科技和贸易会成为主战场;在科技领域,美国的封锁反而会给国产替代更多机会。随着新冠疫情逐步减弱,双方如何调整对内对外政策值得关注;二是全球通胀压力,美国下半年经济复苏较为确定,但短期的通胀压力依然较大,后续再通胀的演绎仍需观察。全球疫情仍有反复,持续宽松和通胀问题成为两难;三是新冠疫情反复,变种病毒Delta在印度、非洲、英美等国迅速反弹,为经济复苏带来扰动。后续边际减弱的概率较大。但病毒的反复可能会延长全球经济的恢复时间;四是货币政策,中国货币政策正常化,下半年大概率会是中性偏宽松。内需不足是制约宏观经济政策的主要因素。美国在通胀持续超预期和就业尚未充分恢复之间艰难权衡,持续的宽松何时打破仍有分歧。

尽管如此,未来仍有下而上的结构性机会可以把握,首先,细分行业将出现越来越多的全球龙头企,美国的遏制反而会在国产替代方面给一些中国企业带来生存机会;其次,中国人的勤奋和高效、企业家精神,也会给国内经济发展带来工程师红利。

而中长期视角下的挑战在于,公平与效率的平衡引发对企业估值的重新定位,随着社会发展,无风险收益率及资本回报率持续降低,大量的资金涌入有限的优质资产,导致投资回报率下降以及少数的优秀企业创造了绝大部分的价值。

睿远基金近期继续积极调研

随着新一期产品积极备案并投入运作,睿远积极近期也在积极调研,8月以来,睿远基金调研了包括三花智控、贝达药业、新雷能、仙鹤股份、涪陵榨菜在内多只个股。

7月份,睿远基金也对中微公司、海康威视等个股进行调研,此次睿远洞见价值二期其中一位投资经理——唐倩在7月份也曾对华大基因进行调研。

二季度末管理规模突破1500亿元

睿远基金成立2018年10月29日,因创始股东中包含了陈光明及傅鹏博两位业内知名投资人,自公司成立以来,一举一动都备受业内关注,可谓资管圈中“顶流中的顶流”。

Wind数据显示,截止2021年二季度末,睿远所管公募基金规模合计537.32亿元,相比2020年末增长了21.65%,位列基金公司非货币基金规模排名第57位,据天相投顾数据统计,睿远基金二季度末主动权益基金管理规模在全行业排名27名,相比2020年末上升了一个名次。

据基金业协会数据,睿远基金二季度末管理的专户资产规模合计1010亿元,全行业排名第11位。

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