基金周报 | 贝莱德:投资者应加大中国资产配置,建议扩大两到三倍!

本周热点资讯

美初请人数连续下降,国际金价震荡下跌

周四国际金价震荡下跌。开盘报于1787.40美元/盎司,盘中最高触及1792.46,最低下探至1773.20,最终报收于1779.15美元/盎司。经济数据方面,美国当周初请失业金人数为34.8万人,低于预期的36.3万人;美国8月费城联储制造业指数为19.4,低于预期的23。

宏观事件方面,美国财长耶伦表示,德尔塔变种毒株可能会对市场和经济造成挑战,美国用于援助失业的救助计划将会继续延长。美国初请失业金人数继续创疫情以来的新低,连续第四周下降,美元走强,国际金价日内震荡后收跌。

美联储会议召开之际,对美国以外股市的看跌押注出现

据彭博,因预计美联储在9月份的会议上会宣布缩减刺激措施的计划,一些投资者似乎在对冲美国以外的股市暴跌。据Susquehanna衍生品策略师称,这些交易似乎针对的是9月份的FOMC会议。投资者猜测,在9月22日的政策决定中,美联储可能会公布一份缩减每月1200亿美元债券购买规模的路线图。收紧政策可能会为美元提供支持,并对新兴市场的股票等资产构成障碍。

133个国家加入「双支柱」,低税率对中国影响有限

由OECD和G20主导的国际税收改革方案,在前期130个税收管辖区加入后,近日又有3个低税率管辖区加入这一方案。根据OECD的通报,进入8月以后,秘鲁、圣文森特和格林纳丁斯、巴巴多斯3个管辖区相继表态支持「双支柱」方案。中国属于第一批支持双支柱方案的列队,虽然15%的税率低于中国企业所得税税率,但整体看对中国企业的影响有限。

抄底中概股?有私募美股组合回撤超30%!两大赛道依旧人气未衰

近期A股赚钱效应减弱,私募投资海外股市同样「压力山大」!最新消息显示,受多方面因素影响,近一个月左右美股、港股市场的不少明星中概股,股价均出现快速回调。部分投资视野涵盖美股、港股市场的头部私募,组合净值也因此遭遇了显著波动。面对当前的「逆风期」,多家私募机构表示,在美股、港股高位回调压力均有所显现的背景下,海外市场整体投资难度相对较大。但互联网科技类的头部企业,依然获得了多家私募的普遍看好。

全球最大主权财富基金警告通胀风险:股票和债券可能同时受挫

据报道,负责管理挪威主权财富基金的策略分析师警告称,可能面临通货膨胀冲击,届时股票和债券资产都将难以幸免。挪威主权财富基金规模达1.4万亿美元,是全球最大的主权财富基金。分析师表示,鉴于债券收益率极低而股票估值高,「通胀若出现大的变动将打击债券和股票资产」。他表示:「过去,受冲击的可能是其中一端,而不会两端同时遭受打击,但现在股票和债券市场可能朝着同一个方向波动。」

高盛:下调美国今年增长预期,称德尔塔变种的影响大于预期、通胀恐加剧

周三(8月18日),高盛集团的经济学家下调了他们对2021年美国经济增长的预期,理由是新冠病毒德尔塔变异的影响大于预期,预示着供应链将进一步中断,通胀加剧。该行目前预计,今年美国国内生产总值(GDP)将增长6%,低于此前预计的6.4%。这一数字低于彭博社调查中6.2%的预期中值。而这也在短短3周里,高盛第2次下调美国经济预期。受德尔塔变种影响,高盛经济学家将美国第三季度经济增长预期从9%下调至5.5%,但上调了第四季度及以后的预期。

他们将第四季度的预期从5.5%上调至6.5%,因为他们预计,病毒恐慌将会减轻,服务业将恢复复苏,库存将得到补充。高盛将2022年的GDP增长预测从4.4%小幅上调至4.5%。

大盘回顾

本周美股三大指数小幅收跌,$道琼斯指数(.DJI.US)$跌1.11%,$标普500指数(.SPX.US)$跌0.59%,$纳斯达克综合指数(.IXIC.US)$跌0.73%。

机构配置观点

中金:大宗商品基本面可能没有太多超预期的新变化

中金公司指出,进入八月以来,大宗商品市场价格悉数回落;对大宗商品结构性短缺,甚至超级周期的市场预期也开始减弱,目前看,市场情绪变化可能源自全球疫情反复、渐行渐近的美联储Taper、供应减产的执行、真实需求的走弱以及种植区的天气等各种因素;但是,大宗商品基本面可能并没有太多超预期的新变化,更多的还是市场过度预期的调整。

花旗:由于油价暴跌,欧佩克+可能会暂停下一次增产

由于疫情卷土重来打压了需求,原油价格跌至三个月以来的最低水平,欧佩克可能会暂停下一次增产计划。大宗商品研究主管Ed Morse表示,如果欧佩克+在今天开会,其「几乎肯定会选择暂停增加供应至少一个月」。Morse表示,油价有可能会在欧佩克+会议召开时反弹,让其继续执行其最初的增产计划。Morse称,「油市的基本面仍相当稳固。」

摩根大通:美债利率和周期股都见底了

摩根大通分析师在最新研报中进一步表示,美债收益率和周期股在本月初触底,并将在今年下半年剩余时间继续上行。自去年全球新冠疫情爆发后,美股成长股开始受到人们追捧,能源、银行等周期股、价值股遭到严重挫败,年初以来,在美联储收紧政策预期下,美股快速轮动,周期股在上半年一度反弹,但随着德尔塔新冠变体的蔓延,成长股又在美联储鹰鸽不定的微妙气氛中再次走高。

摩根大通:中国股票下跌是「正常现象」,未来六个月有望反弹20%

摩根大通全球市场策略师加入了坚持看好中国股票的一小部分投资者行列,尽管MSCI中国指数这波跌势导致其过去六个月市值损失了约三分之一。策略师指出,这种下跌在是有典型性的,并且股票往往在接下来的六个月反弹幅度高达20%。

贝莱德:投资者应加大中国资产配置,建议扩大两到三倍!

全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)认为,随着中国资本市场的规模和成熟度不断提升,应该加大对中国股票和债券的配置,建议投资者将对中国的敞口提高至多三倍。投资策略师表示,中国不应再被视为新兴市场,「中国拥有全球第二大股票市场和第二大债券市场,它应该更多地体现在投资组合中。」

贝莱德对中国资产的推荐配置,是MSCI全球指数等多元化全球投资组合的「两到三倍」。中国目前在MSCI全球指数中的权重为4.2%,是第三大组成部分,但贝莱德认为,中国的权重应该接近10%。债券方面,策略师认为,对于某些投资者,债券基准权重的提升应该比股票的两到三倍更「多一点」。

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